小田急、沿線開発と観光の「両輪戦略」を加速 新宿再開発に2000億円を集中投資

小田急、沿線開発と観光需要の「両輪戦略」を加速 新宿再開発に2000億円、年末年始は観光特急に注力

【東京】2025年12月2日

小田急電鉄（以下、小田急）は、新型コロナウイルス禍からの旅客回復に加え、沿線人口の定着を見据えた大規模な不動産・沿線開発を両輪とする成長戦略を加速させている。特に年末年始の観光シーズンを控え、箱根・江の島方面への需要取り込みを図る一方、経営の柱である不動産事業では、新宿駅西口地区を筆頭に中核駅周辺への経営資源投入を本格化させている。

本日（12月2日）現在、小田急線は向ヶ丘遊園駅付近での一時的な停止位置修正に伴う遅延以外は概ね平常通り運転されている。しかし、同社が注力するのは、この冬の観光需要と、持続的な沿線価値向上だ。

I. 観光戦略：高まるインバウンド需要と「箱根フリーパス」の好調

小田急の冬季観光戦略は、インバウンド（訪日外国人観光客）と国内観光客の双方を取り込む明確な姿勢が見られる。同社は新宿を「日本一のインバウンド観光ハブ」と位置づけ、箱根や湘南といった沿線地域への誘導を強化している。

特に好調なのが、沿線観光の要となる「箱根フリーパス」だ。2025年度第2四半期（10～12月）の販売枚数は過去最高を更新しており、年末年始や紅葉シーズンに需要が集中している。これは、ロープウェイや遊覧船などが乗り放題となる利便性に加え、クレジットカードやタッチ決済サービスの導入拡大により、利用の利便性が大幅に向上したことが背景にある。

年末年始の運行計画では、12月31日から1月1日にかけての終夜運転は見送るものの、元日早朝には初日の出や初詣に便利な臨時特急ロマンスカー「ニューイヤーエクスプレス」を始め、片瀬江ノ島駅方面への臨時列車を増発・区間延長する予定だ。特急券は12月1日より予約・発売が開始されており、チケットレス特急料金の適用により、利便性と経済性を両立させている。

また、小田急グループは宿泊施設の刷新にも積極的だ。2025年12月には、旧箱根レイクホテルを全面リノベーションした愛犬特化型ホテル「RETONA HAKONE（リトナ ハコネ）」がオープン予定であり、多様化する国内観光客のニーズに応えつつ、外国人観光客の受け入れ体制を強化する。箱根エリアでは冬季限定のライトアップなど、夜間観光イベントの充実も図られ、観光客の滞在時間延伸を目指す。

II. 沿線開発：中核駅集中投資と2000億円規模の新宿再開発

小田急グループの経営資源投入の焦点は、鉄道事業の安定化と並行して推進される沿線開発・不動産事業にある。沿線人口約520万人という基盤を維持・強化するため、「職、住、商、学・遊、ウェルネス」を兼ね備えた「まちづくり」を中核駅を中心に推進する方針だ。

最大のプロジェクトは、小田急電鉄と東京メトロが事業主体となり、東急不動産を共同事業者として参画させる「新宿駅西口地区開発計画」である。小田急電鉄および東急不動産の投資予定額は約2,000億円規模とされ、防災機能強化と環境負荷低減を両立させた最新型施設の構築が進められている。この開発は、新宿駅の利便性を飛躍的に高めるだけでなく、小田急グループの収益構造を不動産セクターでさらに強固にする狙いがある。

また、海老名エリアでは、複合施設が整備され、2000年から2024年の間に市人口が約20%増加するなど、まちづくりが成功事例として結実している。その他にも、乗降人員25万人を超える町田エリアや、横浜市営地下鉄ブルーライン延伸を見据えた新百合ヶ丘エリアなど、複数の「中核駅」で再整備が推進されている。

小田急不動産は、分譲、賃貸、仲介、投資開発、買取再販の5事業を多角的に展開し、沿線外や海外への展開も視野に入れることで、沿線開発に必要な資金とノウハウを確保する戦略を描いている。

III. 経営環境：運賃改定と利用者支援のバランス

鉄道業界全体がコロナ禍後の旅客収入減少や設備投資コスト上昇に直面する中、小田急も運賃改定の動きを見せている。2025年3月には「小田急東京メトロパス」の料金改定が、10月には小田急バスの均一運賃改定や一部企画乗車券の値上げが実施された。

さらに2026年3月にはJR東日本が国鉄民営化後初となる大規模運賃改定を予定しており、小田急を含む私鉄各社も、今後の経営戦略においてこの動向を注視している。

一方で、小田急は沿線人口減少対策として、2022年3月より子育て支援策として小児IC運賃を一律50円化するなど、利用者への負担増と支援のバランスを取りながら経営を進めている。

小田急電鉄が展開するこれらの戦略は、沿線の豊かな地域資源を最大限に活用し、鉄道事業と不動産事業の相乗効果によって、地域社会の課題解決と新たな価値創造を目指す姿勢を明確に示している。大規模な開発投資が結実する数年後、小田急沿線はさらに魅力的な生活・観光エリアへと変貌を遂げることが期待される。