【NTT株価分析】IOWNと15期連続増配が牽引する通信巨人の安定成長戦略

ニュース要約: 2025年12月1日時点のNTT株価は、第2四半期の増収増益と15期連続増配見込みによる安定配当に支えられ堅調に推移している。短期的課題はあるものの、IOWN構想と6G戦略への積極投資が中長期的な成長ドライバーとなり、割安感と相まって株価の上昇トレンドが期待される。

堅調な業績が支えるNTT株価の行方：IOWN構想と安定配当が牽引する通信巨人の戦略

2025年12月1日、日本の通信インフラを担う日本電信電話（NTT）の株価は、市場の安定志向を背景に堅調な推移を見せている。直近の終値（11月28日）は約155.8円で、11月上旬に発表された2025年度第2四半期決算における増収増益が、現在のntt 株価の底堅さを支える主要因となっている。

通信業界全体が競争激化と政府による料金是正圧力に晒される中、NTTは、その強固な収益基盤と積極的な株主還元策により、投資家の信頼を維持している。本稿では、最新の業績動向、中長期的な成長戦略、そして競合他社との比較を通じて、NTT株の現状と今後の展望を深く分析する。

第2四半期決算が示す「安定成長」の再定義

NTTが11月4日に発表した第2四半期決算は、市場に安心感を与える内容となった。営業収益は前年同期比2.8%増の6兆7,727億円、営業利益は同2.7%増の9,450億円、そして当社に帰属する中間利益は同7.4%増の5,956億円と、全ての主要項目で増収増益を達成した。

過去12四半期にわたり、業績がやや横ばい傾向にあったNTTにとって、今回の決算は着実な改善を示唆するものであり、これが直近のntt 株価を150円台後半で安定させる要因となっている。特に、中間利益の大幅な伸びは、AI活用などによる業務効率化や、法人事業、グローバル事業の成長が寄与したものと見られる。

しかし、市場の評価は慎重な側面も持つ。営業利益率やROE（自己資本利益率）には伸び悩みも見られ、利益率の改善が今後の課題として残る。それでも、NTTが掲げる通期の業績予想は、営業収益14兆円超、営業利益増益と、堅調な見通しを維持している。

投資家を惹きつける「15期連続増配」の魅力

NTTの投資家に対する最大の魅力の一つは、その強固な株主還元姿勢にある。同社は2025年度において、15期連続となる増配を見込んでおり、1株あたりの年間配当予想は5.3円、配当利回りは約3.45%と、通信セクター内でも高水準を維持している。

この安定した高配当利回りは、景気変動に左右されにくいディフェンシブ銘柄としての魅力を高めている。加えて、NTTは長年にわたり自社株買いを継続しており、需給面での株価の下支え効果も大きい。

現状のntt 株価（約155円）に基づくと、PER（株価収益率）は約12倍台であり、競合他社のKDDI（約14倍）やソフトバンク（約20倍）と比較しても割安感が際立つ。アナリストの平均目標株価が約179円と強気の見通しを示す背景には、この割安感と安定的な株主還元が評価されているためだ。

中長期の成長ドライバー：IOWNと6G戦略

短期的には市場の調整圧力や利益率の課題を抱えるNTTだが、中長期的な成長戦略においては、革新的な技術ロードマップが期待を集めている。特に注目されているのが、「IOWN（Innovative Optical and Wireless Network）構想」と「6G戦略」である。

IOWN構想は、光技術を基盤とした次世代の通信インフラであり、超低遅延、大容量、超低消費電力を実現することで、データセンターやAI、新たな産業分野の創出に不可欠な基盤となる。この技術革新は、NTTの将来的な競争力を決定づける柱であり、6Gネットワークの実現と連動して、2025年以降の収益拡大に大きく貢献すると見られている。

市場は、このIOWN構想がNTTの技術優位性を確立し、結果としてntt 株価の長期的な上昇要因となると評価している。技術開発への積極的な投資が、安定配当と並ぶ、新たな成長の源泉として認識されつつある。

競合との比較と留意すべきリスク

通信セクター内での比較において、NTTは「安定性」と「総合的な株主還元」で優位性を持つ。KDDIやソフトバンクも高配当や個人投資家からの人気を背景に堅調だが、NTTは巨大な通信インフラを保有する安定性と、15期連続の増配・自社株買いという堅実な財務戦略が強みとなっている。

しかし、NTT株を取り巻くリスク要因も無視できない。一つは、政府による通信料金のさらなる是正圧力だ。これにより、今後も利益率の伸び悩みが続く可能性がある。また、政府が保有するNTT株の売却動向や、今後の法改正の議論も、短期的な市場のボラティリティを高める要因となり得る。

結論として、2025年12月時点のntt 株価は、直近の好決算と高水準な配当利回りに支えられ、堅調に推移している。短期的には調整局面も予想されるが、IOWNや6Gといった次世代技術への投資が結実すれば、その割安感と相まって、中長期的な株価の上昇トレンドが期待される。投資家は、安定した配当収入と将来的な成長性を両睨みしながら、慎重な投資判断が求められる局面にあると言えよう。