データセクション(3905.T) ストップ安：最終利益93%減の衝撃とAIデータセンター先行投資の課題

データセクション(3905.T) 株価急落の衝撃：最終利益93%減の深層とAIデータセンター事業の課題

【東京】2025年11月28日――人工知能（AI）関連銘柄として市場の注目を集めてきたデータセクション(株)（東証グロース、3905.T）は28日、2026年3月期の通期業績予想を大幅に下方修正したことを受け、市場で売りが殺到し、後場にはストップ安水準の1,950円まで急落した。従来の最終利益予想から9割以上を削り取るという異例の修正は、AIデータセンター事業への先行投資の重荷と、中核案件の稼働遅延という個別リスクが顕在化した結果であり、投資家の間に大きな失望と不確実性をもたらしている。

利益予想は「激減」：売上拡大と利益圧迫の矛盾

今回の下方修正で最も市場の嫌気を誘ったのは、利益水準の劇的なdownward修正だ。同社は2026年3月期の最終利益予想を、従来の20億4800万円からわずか4700万円へと、実に約97.7%も引き下げた。また、経常利益も従来の25億1000万円から1億7000万円へと約93%の大幅な下方修正となった。

一方で、売上高予想は従来の164億1900万円から348億1000万円へと、前期比で約12倍に大幅に引き上げられている。これは、GPUサーバーの利用枠拡大に伴う追加受注が好調であることを示している。

この「売上高は大きく伸びるのに、利益は激減する」という構造的な矛盾の背景には、同社が成長の柱と位置づけるAIデータセンター事業における先行投資の巨大な負担と、プロジェクトの遅延がある。具体的には、1号案件データセンターの本格稼働が当初予定から12月にずれ込んだこと、そして後続のパイプラインに対応するための巨大な先行投資費用が、一時的に利益を大きく圧迫する形となった。

市場では、AI関連事業の成長期待は高いものの、データセンターのような大型インフラ投資は初期コストが利益を大きく削るため、収益化の遅れがそのまま株価の下落リスクとなることが改めて認識された。

需給不安も重なり、投資家心理は一変

データセクション(株)株価の不安定さを助長したのは、業績見通しの悪化だけではない。需給面での懸念も影を落としている。今年9月には、大株主であった日本生命保険が保有する同社stocksの全株売却を財務局に報告していたことが明らかになっており、潜在的な売り圧力が存在するとの不安が投資家心理を冷やし続けていた。

株価は発表当日の11月28日、前日終値2,450円から取引開始直後こそ堅調に推移したものの、下方修正のニュースが伝わると一気に売り注文が膨らみ、出来高は急増。最終的にストップ安水準に張り付く展開となり、市場の失望の大きさを物語った。

同銘柄は、年初来安値（585円）から高値（4,320円）まで極めて大きな変動を経験しており、ボラティリティの高さが特徴的だ。今回の急落により、短期的な投機マネーは急速に引き上げられ、市場心理は発表前の「上昇予想100%」という強気なムードから一転、不透明感に覆われている。

今後の焦点：先行投資の回収と2号案件の進捗

データセクションが抱える課題は、先行投資の「回収時期」に集約される。売上高は拡大している事実から、事業の需要自体は旺盛であると評価できる。しかし、先行投資が利益として結実するまでの期間が長期化すれば、市場は再びデータセクション(株) 株価に対してネガティブな評価を下すだろう。

特に、オーストラリアで計画されているAIデータセンター2号案件の受注損益は、今回の業績予想にはまだ反映されていない。この2号案件の具体的な進展や、1号案件が12月に本格稼働した後の収益貢献度が、今後の3905.Tの株価を左右する主要因となる。

市場の一部では「急落は買いのチャンス」といった声も聞かれるが、先行投資が本格的に利益を生むまでの間、同社株は引き続き業績見通しに対する高い不確実性と、それに伴う大幅な下落リスクを抱えることになる。投資家は、個別の業績リスクとAIセクター全体の動向を慎重に見極める必要に迫られている。（了）