日東紡（3110）株価急落の深層：過去最高益とAIバブル懸念の複雑な関係

日東紡（3110）株価、急落の深層：過去最高益と市場の過熱、AIバブル懸念の狭間で

【東京】2025年11月26日 – AI（人工知能）関連銘柄として市場の注目を一身に集めてきた日東紡績（3110）の株価が、11月下旬に入り急激な調整局面を迎えている。26日の終値は13,280円前後で推移し、前日から一段と下落。先週比では7%超の下げを記録するなど、短期的な暴落への警戒感が市場に広がる。しかし、この急落の背景には、企業が発表した過去最高益予想と、高騰しすぎた日東紡株価に対する市場の過剰な期待が複雑に絡み合っている。

11月の上昇と急落の軌跡：過熱が生んだボラティリティ

日東紡は、AIデータセンター向け半導体基板材料である高機能電子材料分野で強みを持つ。この「実需」に裏打ちされた事業構造が評価され、2025年11月に入ってからも株価は急騰を続けていた。10月末に8,000円台だった日東紡 株価は、11月20日には15,000円を超える水準に達するなど、短期間で大幅な上昇を記録した。

この急騰の最大の要因は、11月上旬に発表された2026年3月期通期業績見通しの大幅な上方修正である。会社側は、最終利益予想を従来の130億円から375億円へと約2.9倍に引き上げ、過去最高益を更新する見込みを示した。また、株主還元策として年間配当を114円（前期106円）に増配する方針も示され、ポジティブな材料が相次いだ。

ところが、この好材料を織り込みきった後、市場は一転して利益確定売りの動きと短期的な調整圧力に晒されている。特に、連日発生した大きな出来高は、短期的な投機資金の流入と流出の激しさを物語っている。

業績は堅調：AIサーバー需要が牽引

現在の日東紡の企業実態は極めて堅調だ。2026年3月期中間決算では、売上高は前年同期比8.2%増、営業利益は同28.7%増を達成。この増収増益を牽引しているのは、やはり高機能材料セクターであり、中でもAIサーバー向け需要拡大が業績に直結している。自己資本比率も安定しており、財務基盤の堅牢さも特筆すべき点だ。

しかし、市場が織り込んだリスクも存在する。過去には、為替差損の発生や、市場が期待したほどの「値上げによる収益改善」が難しかった点など、価格決定力不足が露呈し、株価が一時的に下押しされた経緯がある。今回の急落は、業績発表後の短期的な過熱感と、AI関連銘柄全体に広がる「AIバブル崩壊懸念」が重なり合った結果と見られている。

アナリスト評価の乖離と底値予測

専門家による評価も分かれている。複数のアナリストは、日東紡の中長期的な成長性を評価し「買い」推奨を継続している一方で、平均目標株価は約8,500円台に設定されている。現在の株価水準（13,000円台）が、この平均目標株価を大きく上回っていることが、短期的な調整の根拠となっている。

市場関係者からは、「実需に裏付けられた成長と、短期的な投機的な動きの板挟みになっている」との指摘が出ている。他のAI関連stocksと比較しても、日東紡は「実需が確りある」ため、下落率は限定的であるとの見方もある。これは、機関投資家による買い支えの可能性が高いことを示唆している。

今後の日東紡株価の底値予測については、電子材料事業の好調が続く限り、過度な暴落は抑制される可能性が高い。しかし、中立的なシナリオでは、市場の過熱感が冷める過程で、アナリストの平均目標水準である8,500円前後の水準が底値として意識される可能性も排除できない。

結論：リスクと成長のバランスを見極めよ

日東紡の株価急落は、企業業績の「実」と、市場の短期的な「期待」が乖離した結果と言える。投資家は、短期的な需給の変動や空売りの増加といったノイズに惑わされることなく、AI半導体市場の成長という中長期的な視点から、日東紡が持つ高機能材料の競争優位性を見極める慎重な姿勢が求められている。好業績と高騰がもたらした複雑な市場心理は、今後もしばらく3110の動向を左右する主要因となりそうだ。