アドバンテスト株価、AI特需で「3万円」視界！業績大幅上方修正と高PERの懸念

アドバンテスト株価、AI特需で「3万円」視界 2026年3月期業績大幅上方修正、市場の期待先行か

【東京 2025年12月1日 共同通信】

東京株式市場において、半導体テスタ世界大手のアドバンテスト（6857）の株価が、世界的なAI（人工知能）チップ需要の爆発的拡大を背景に、歴史的な高値圏で推移している。2025年11月28日時点の株価は20,575円で取引を終え、年初来高値（10月30日の23,675円）からはやや調整局面にあるものの、強気相場は継続している。同社の業績予想が大幅に上方修正されたことを受け、一部の証券会社は目標株価を従来の水準から大きく引き上げ、3万円の大台到達を視野に入れている。

AI特需が牽引した異次元の業績拡大

アドバンテストの株価急騰の背景にあるのは、AI関連の高性能半導体向けテスタ（検査装置）の需要急増だ。生成AIの普及に伴い、エヌビディアなどに代表される高性能GPUやHBM（高帯域幅メモリ）の開発競争が激化しており、これらの先端半導体の品質と性能を保証するテスタの引き合いが強まっている。

直近の2026年3月期第2四半期（7-9月期）決算では、この特需が明確に表れた。売上高は5,267億円（前年同期比60.0％増）、営業利益は2,324億円（同145.0％増）と、過去最高の業績を記録した。

この驚異的な好調を受け、会社側は通期業績予想を大幅に上方修正。修正後の売上高は前回予想の8,350億円から9,500億円（前年比21.8％増）に、営業利益は3,000億円から3,740億円（同63.9％増）に引き上げられた。同社は、テスタ市場における技術的な優位性を背景に、この構造的な追い風が今後も継続すると見込んでいる。

アナリストの強気評価と目標株価3万円の衝撃

力強い業績見通しは、市場の評価を一段と高めている。現在、21人のアナリストのうち15人が「買い」推奨を維持しており、全体的にポジティブな見方が優勢だ。

特に注目されるのが、楽天証券による目標株価の大幅引き上げである。同証券は、今後6～12カ月間の目標株価を従来の17,500円から30,000円へと修正した。これは、2027年3月期におけるさらなる成長（売上高1兆2,800億円、営業利益6,250億円予測）を織り込み、高い成長株として評価した結果だ。

アドバンテストは過去12四半期にわたり、純利益率や営業利益率を大幅に改善しており、自己資本比率も30％を大きく上回るなど、財務の安定性も高水準で維持されている。これらの指標が、投資家の強気姿勢を支える根拠となっている。

割高感と調整リスク：高すぎるPERの懸念

一方で、現在のアドバンテスト 株価には、高すぎる成長期待が先行していることによる「割高感」も指摘されている。2025年11月28日時点の予想PER（株価収益率）は約51.8倍と、半導体セクターの中でも非常に高い水準にある。理論株価（PBR基準で16,292円）との乖離も鮮明であり、市場が織り込む成長ペースが異常な速度であることを示唆している。

ダグラス・ラフィーバCEOは中期経営計画の目標達成に自信を見せているものの、投資家の期待水準が高まりすぎた結果、今後の業績がわずかでも予想を下回った場合、株価が急激に調整局面に入るリスクが懸念される。PERが高水準であるため、株価の上下の振幅が激しくなる可能性も指摘されており、投資家には慎重な判断が求められる。

アドバンテスト 株価の今後の行方は、AIチップ市場の設備投資サイクルと、同社が先端検査技術における優位性をどこまで維持できるかにかかっている。中期的な成長期待は強力である一方、短期的な需給や割高感に対する警戒も必要となる状況だ。