5138 Rebase株価：暴騰後の調整局面へ。「インスタベース」成長と収益改善の課題

5138 Rebase株価、暴騰後の調整局面へ：「インスタベース」成長期待の一方で収益改善が急務

東証グロース市場に上場する**(株)Ｒｅｂａｓｅ**（証券コード5138）の株価が、ここ数週間で激しい値動きを見せ、市場の注目を集めている。レンタルスペース予約プラットフォーム「インスタベース」を主力とする同社は、業績上振れ期待を背景に一時的な暴騰を記録したものの、直近の決算内容が示す「増収減益」の構造が、短期的な調整局面を招いている。

2025年11月22日時点の週末の株価振り返りでは、11月中旬に600円台後半から738円の高値を付けるなど急速な上昇を見せたが、市場の過熱感を示すテクニカル指標や、投資家の利益確定売り圧力の高まりが確認されている。今後の来週の株価見通しを占う上で、同社のファンダメンタルズと市場の需給バランスを冷静に分析する必要がある。

急騰の背景と「インスタベース」の成長性

(株)Ｒｅｂａｓｅの株価暴騰の主要因は、主力事業である「インスタベース」の堅調な成長期待にある。同プラットフォームは、掲載スペース数が35,000件を超える日本最大級へと成長しており、特にビジネス用途での利用増加が想定以上に好調であると報じられたことが、投資家の期待値を押し上げた。

四季報が2025年3月期の利益予想を増額したことも、短期資金を呼び込む材料となった。同社は2025年7月に予約システム開発会社をグループ化するなど事業基盤の強化も進めており、既存事業の周辺領域開拓や新規事業「TOIRO」の展開を通じて、持続的な企業価値向上を目指す姿勢を示している。これらのポジティブな成長シナリオが、短期的なstocksの買い材料として機能した。

ファンダメンタルズと乖離する株価水準

しかし、短期的な株価上昇の裏側には、警戒すべきファンダメンタルズの課題が潜む。

2026年3月期中間決算では、売上高は前年同期比15.3%増の10億円と増収を達成したものの、事業拡大に伴う先行投資や費用増加が響き、営業利益は前年同期比で69%減という大幅減益となった。通期予想も大幅な減益が見込まれており、業績の収益性改善が喫緊の課題となっている。

にもかかわらず、直近の株価（700円台）に基づいたPER（株価収益率）は約70倍という高水準にあり、PBR（株価純資産倍率）も4.74倍と割高感が強い。これは、同社の将来的な成長性を織り込みすぎている可能性が高く、業績実態との乖離が調整リスクを高めている。

週末の振り返りと来週の見通し：高まる利益確定売り圧力

週末の株価振り返りとして、11月17日から21日にかけての急騰局面では、出来高が異常な高水準で推移した。これは、流動性の低いグロース市場銘柄特有の現象であり、大口投資家の動向や市場センチメントに株価が大きく左右される傾向が顕著だ。

テクニカル分析では、RSI（相対力指数）が過熱ゾーンを示唆しており、投資家心理を示す掲示板などでは「強く売りたい」が圧倒的多数を占めている状況が確認されている。この短期的な過熱感は、利益確定売りがいつ発生してもおかしくない状況を示唆している。

来週の株価見通しとしては、直近の高値圏である738円～750円が上値抵抗線となる。この水準を上抜けるには、新たなポジティブ材料か、市場全体の強い追い風が必要となる。一方で、利益確定売りが強まった場合、短期移動平均線付近の650円～680円が下値支持線となる公算が大きい。減益決算という重しがあるため、調整リスクをより慎重に見極める必要がある。

NISA投資家への示唆：長期保有のリスクと成長期待

新NISA制度を活用し、長期的な資産形成を目指す投資家にとって、(株)Ｒｅｂａｓｅ株価の現状は判断が難しい。

同社は情報・通信業界の成長株として将来的な業績回復の期待は持てるものの、現在の高PERと短期的なボラティリティの高さは、NISAの長期・積立投資の趣旨に必ずしも合致しないリスクも伴う。

NISA枠で高騰株を購入する場合、非課税メリットを享受できる一方で、短期的な下落リスクを許容する高いリスク耐性が求められる。長期的な上昇を信じるならば、今後の四半期決算で収益改善の兆し、特に営業利益の回復が確認できるまで、慎重な投資スタンスを取ることが賢明である。

(株)Ｒｅｂａｓｅ（5138）が、レンタルスペース市場のトップランナーとして企業価値を持続的に向上させるためには、事業拡大に伴うコストを吸収し、利益を創出する体制の確立が急務となる。市場は成長期待だけでなく、具体的な収益改善の実行力を注視している。