セルシード(7776)株価暴落の深層：ストップ安とNISA投資家を襲うバイオベンチャーリスク

【独自分析】バイオベンチャーの試練：(株)セルシード（7776）株価暴落の深層とNISA銘柄リスク

2025年11月22日（土）

再生医療分野の技術開発を牽引する**(株)セルシード（7776）の株価が、今週に入り急激に下落し、市場に大きな衝撃を与えている。特に11月21日（金）の終値はストップ安の299円を記録し、年初来高値（742円）から約60%もの暴落**となった。この急落は、直近の業績悪化に加え、新株予約権の発行による株式の希薄化懸念が重なった複合的な要因によるものだ。

この週末、個人投資家の間では、今後の動向に対する不安と警戒感が広がっている。今回のセルシード株価の急変は、成長期待の高いバイオベンチャー投資が内包する特有のリスクを改めて浮き彫りにした形だ。

1. 週末の株価振り返り：ストップ安が示す市場の警戒

今週の**(株)セルシード 株価**の動きは、投資家の失望の大きさを物語っている。

11月20日に発表された新株予約権発行の報を受け、翌21日の東京証券取引所では、セルシード株に朝方から大量の売り注文が殺到し、終日ストップ安（299円）で取引を終えた。出来高は196,400株とやや高水準ではあったものの、買い板が薄く、市場心理の悪化が明確に示された。

直近の株価推移を見ると、同社は過去にも好材料で急騰する局面はあったものの、その期待が裏切られる形で急落を繰り返してきた経緯がある。今回の下落は、過去の急落履歴の中でも特に短期的な損失幅が大きく、投機的な資金が急速に離脱したことを示している。

2. 暴落の主因：業績悪化と希薄化リスクの二重苦

(株)セルシード株価を押し下げた要因は、主に以下の2点に集約される。

第一に、深刻な業績悪化だ。2025年12月期第3四半期決算では、売上高が前年同期比52.8%減の6,500万円に落ち込み、営業損失は8.24億円と赤字が大幅に拡大した。主力の再生医療支援事業の売上減少が響き、通期業績予想も下方修正を余儀なくされた。バイオベンチャー特有の先行投資負担に加え、事業の柱であった支援事業の不振が、投資家信頼を大きく損ねた。

第二に、資金調達を目的とした新株予約権の第三者割当発行の発表だ。研究開発費の確保は急務だが、既存株主にとっては株式の希薄化リスクが強く意識される。この発表は、業績悪化による資金繰りの厳しさを裏付けるものと受け止められ、翌日のストップ安を招いた直接的なトリガーとなった。

3. NISA投資家への影響と市場心理の悪化

セルシードのような成長期待の高いバイオstocksは、新規のNISA（少額投資非課税制度）口座開設者からも注目されやすい銘柄群だ。しかし、今回の暴落は、NISA口座で同社株を保有する個人投資家に対し、大きな含み損を発生させていると見られる。

バイオ株は、大型開発の成功や特許取得などの好材料で爆発的な成長を遂げる可能性がある反面、臨床試験の失敗や業績の急激な悪化、そして今回の新株発行リスクといった不安定要素を内包している。市場の投資家感情調査では「強く売りたい」が6割を超えるなど、短期的なリバウンド期待は極めて低い水準にある。

NISAを利用した長期投資家にとって、今回の事態は、ポートフォリオ全体における個別成長株のリスク許容度や、業種分散の重要性を再認識させる「市場の警戒信号」として機能している。

4. 来週の株価見通しと今後の焦点

来週の株価見通しは、依然として慎重な見方が支配的だ。

短期的には、週末のPTS（私設取引システム）で一時280円台まで下落しており、週明けも売り圧力が継続する可能性がある。市場では、300円台前半での推移が予想されるが、反発するためには、新製品開発の具体的な進捗や、業績回復につながる新たな提携などの好材料が不可欠となる。

中期的には、会社側が今後示す事業戦略の見直しや、再生医療分野における独自の技術力（米国特許査定など）の事業化の進捗が焦点となる。連続赤字を脱却し、安定的な収益源を確立できるかどうかが、失われた投資家信頼を回復し、7776の株価を再浮上させるための鍵となるだろう。

(株)セルシードの今後のIR（投資家向け広報）活動において、財務基盤の安定化に向けた明確なロードマップが示されるか、市場は固唾を飲んで見守っている。再生医療というフロンティア分野の成長性を信じるか、それとも短期的な財務リスクを回避するか、投資家は難しい判断を迫られている。