伊藤園、純利益予想を93%下方修正　自販機事業の構造改革が急務に

2026年1月28日

飲料大手の伊藤園は27日、2026年4月期通期連結業績予想を大幅に下方修正した。純利益は従来予想の160億円から10億円へと93%近い大幅減となり、国内茶系飲料市場の厳しい競争環境が浮き彫りとなった。主力の「お～いお茶」ブランドを抱える同社にとって、構造改革が待ったなしの状況だ。

自動販売機事業で136億円の減損損失

今回の業績下方修正の最大の要因は、自動販売機事業における約136億円の減損損失の計上である。消費者の節約志向の高まりや、コンビニエンスストアなど他の販売チャネルとの競争激化により、自販機事業の収益性が大幅に悪化した。

伊藤園は1970年代から自販機事業を展開してきたが、近年はキャッシュレス決済の普及や、より安価な商品を求める消費者ニーズの変化に対応しきれていなかった。今回の減損処理は、これまで先送りしてきた構造改革に本格的に着手する姿勢の表れとも言える。

売上高は増加も利益は圧迫される矛盾

興味深いのは、売上高予想が従来の4,900億円から4,950億円へと上方修正されている点だ。前期比では4.7%増と堅調な伸びを示している。しかし営業利益は255億円から200億円へ、純利益に至っては160億円から10億円へと、利益面では大幅な悪化となった。

この「売上増・利益減」の背景には、国内茶系飲料市場における競争激化がある。原材料価格の高騰に対応するため、伊藤園は価格改定を実施したものの、競合他社との激しいシェア争いの中で販売促進費やリベートの増加を余儀なくされた。さらに、ブランド防衛のための広告宣伝費も先行投資として増加しており、これらが利益を圧迫している。

「お～いお茶」のシェア維持が課題に

伊藤園の主力ブランド「お～いお茶」は、日本の緑茶飲料市場で長年トップシェアを維持してきた。しかし近年、サントリーやコカ・コーラなど競合他社が相次いで健康志向の緑茶製品を投入し、市場は激しい競争状態にある。

消費者の節約志向が強まる中、価格競争も激化している。伊藤園は「お～いお茶 濃い茶」などの機能性表示食品で差別化を図っているものの、利益率の維持は難しい状況が続いている。累計販売100億本を突破した「濃い茶」は機能性表示食品飲料市場で売上No.1を獲得しているが、それでも全体の利益改善には至っていない。

生成AI活用で効率化を模索

厳しい収益環境の中、伊藤園は生成AIを活用したマーケティング戦略で効率化を進めている。NECの最新技術「BestMove」を導入し、データ駆動型の広告施策を展開。高級茶葉ブランド「山の音」のプロモーションでは、AIが抽出した広告施策により数日で完売を達成するなど、一定の成果を上げている。

2026年4月期第1四半期では、広告宣伝費が前年比20%以上減少しながら売上総利益が増加するという成果も出ており、「マーケティングの選択と集中」が効果を発揮し始めている。

海外展開で活路を見出す

国内市場の厳しさを受け、伊藤園は海外展開を加速させている。2026年4月期上半期の海外グループ全体の飲料販売数量は前年比13%増、特にASEAN地域では30%増と急成長を遂げている。

北米市場では大谷翔平選手を起用した広告展開が話題を呼び、「お～いお茶」が2026年1月にワールド・ベースボール・クラシック（WBC）のグローバルパートナーに採用されるなど、ブランド認知度の向上に成功している。さらに4月1日付でインドに子会社を設立し、新興市場への展開も本格化させる。

無糖緑茶「お～いお茶 PURE」シリーズは、海外の嗜好に合わせて苦みや渋みを抑えた味わいで好評を博しており、2024年3月の発売から1週間で1,000万本を出荷した。伊藤園は2029年4月期までに60カ国以上での販売を目指しており、海外事業が成長のエンジンとなることが期待される。

持続可能性への取り組みも強化

伊藤園は環境負荷低減にも積極的だ。1976年から続く「茶産地育成事業」では、契約農家から茶葉を全量買い取り、高品質な原料の安定調達を実現している。製造過程で出る茶殻は段ボールや建材にリサイクルし、年間約2,500万ケースの「お～いお茶」段ボールに活用されている。

2025年7月には宮崎県で茶殻堆肥を飼料作物に活用する全国初のモデルを運用開始するなど、循環型農業の構築にも取り組んでいる。こうした持続可能性への取り組みは、長期的なブランド価値の向上につながると期待される。

今後の展望と課題

アナリストの間では、今回の業績下方修正は主に一時的な減損損失によるものとの見方が多い。しかし、国内茶系飲料市場の構造的な課題は依然として残っている。次期（2027年4月期）の予想は前期比52.4%減益とさらに厳しく、伊藤園にとって正念場が続く。

自動販売機事業の構造改革、国内市場でのシェア防衛、海外展開の加速――これら複数の課題に同時に取り組む必要がある伊藤園。長年培ってきた「お～いお茶」ブランドの信頼と、生成AI活用などの新技術、そして海外市場での成長を武器に、どう反転攻勢に出るか。日本を代表する飲料メーカーの今後の戦略が注目される。