アイシン、2026年3月期業績予想と電動化シフトで躍進―株主還元も大幅強化

トヨタグループの中核サプライヤーであるアイシンが、電動化シフトと構造改革を推進し、業績拡大と株主還元強化の両立を図っている。2026年3月期の業績予想では売上収益4兆9,000億円、営業利益2,050億円と増収増益を見込み、電動ユニット販売台数は前年比43.5%増の332万台へ急拡大する見通しだ。同時に、自己株式取得1,200億円と増配により、総還元性向121.0%という積極的な株主還元策を打ち出している。

上期実績が示す構造改革の成果

2026年3月期第2四半期（中間期）の実績は、売上収益2兆4,720億円（前年同期比5.1%増）、営業利益960億円（同70.9%増）と大幅な増益を達成した。特に注目すべきは、構造改革による企業体質改善努力が450億円の増益要因となり、円高による58億円のマイナス影響や関税、人材・将来投資コストを吸収した上での増益となっている点だ。

経常利益についても前年同期比40.1%増を記録し、アナリストのコンセンサス予想は243,000百万円と、会社予想値215,000百万円を大きく上回る強気の見方となっている。これは、生産台数の増加だけでなく、収益基盤の強化が主要な要因であり、下期以降も継続すると見込まれている。

電動化シフトの加速とeAxle技術の進化

アイシンの電動化戦略の中核を担うのが、BEV（バッテリー電気自動車）向けeAxleの開発だ。同社は第1世代から第3世代まで3世代構想で開発を推進しており、2027年投入予定の第3世代では「Xin1 eAxle」として9in1統合（インバーター、ギア、モーター、電力変換モジュール、熱マネジメントデバイスなど9部品一体化）を実現し、体格半減、減速比2倍という超高効率・超小型化を目指している。

第1世代は現在量産中で、TOYOTA bZ4XにBluE Nexus（アイシン・デンソー合弁）と共同開発した製品を採用。SiCパワー半導体と平置き両面冷却インバーターで出力密度・効率向上を実現している。第2世代は2025年に量産を開始し、スモール/ミディアム/ラージプレミアム全車格のラインナップを拡充した。

トヨタ依存脱却とグローバル供給網の拡大

アイシンは従来のトヨタ依存から脱却し、BMW、スズキへの供給を拡大している。2020年代後半には中国・欧州拠点でBMW設計eAxleの受託生産を開始予定であり、インドではスズキ初のBEV「e VITARA」向けeAxle生産をアイシングループが統括・実施する。

BMWとの長期戦略パートナーシップでは、欧州チェコ拠点を拡張し、中国生産も計画している。グローバル生産能力は年450万台規模へ強化される見通しで、EV/HVの二刀流戦略でポートフォリオ転換を加速させている。これにより、eAxleを電動化最重要製品に位置づけ、多角化を推進する姿勢が鮮明となった。

サーキュラーエコノミーと2040年ゼロエミッション工場

アイシンは生産分野でサーキュラーエコノミーを重点施策とし、2040年ゼロエミッション工場実現に向け資源循環と廃棄物最小化を推進している。2030年までに2023年度比で不要物排出量を50%削減する目標を掲げ、2050年カーボンニュートラル達成を視野に入れている。

具体的には、仕入れ先の廃棄樹脂をアイシンが集約・粉砕し、再利用する樹脂材料リサイクルを国内からトルコ・メキシコ拠点へ展開中だ。射出成形時のランナー（余剰部品）をグループ内で循環利用し、新素材購入を減らすことでCO₂排出を最小化している。アイシン福井では社内廃棄物をリサイクル素材化し、グループ連携を強化。これらの取り組みはScope3排出抑制に効果的であり、再生可能エネルギー導入や省エネと連動している。

株主還元強化と政策保有株売却

アイシンは2025年中期経営計画に基づき、株主還元を大幅に強化している。2025年度は1株当たり年間配当65円（中間30円/期末35円、5円増配）と、自己株式取得1,200億円（上限）を予定。総還元性向は121.0%に達し、創出キャッシュを成長投資と株主還元に投入する姿勢を明確にしている。

政策保有株式については、売却で1,000億円以上の創出を目指し、累計1,176億円を資金化。2025年度末までに政策保有株式ゼロ化を目指しており、豊田自動織機株式を公開買付け応募で売却予定だ。資本コスト低減のため自己株式取得を活用し、ROE向上と企業価値最大化を図る資本政策を推進している。

新製品と快適性向上への取り組み

アイシンは2026年1月15日に**ガスヒートポンプエアコン新モデルHシリーズ「GHP XAIR（エグゼア）Ⅳ」**を発売。省エネ・高効率の空調技術を搭載し、車内や建物内の快適性を向上させる製品として注目されている。また、トヨタ新型ハイエースに採用されたパワースライドドアシステムは、操作力を低減し、女性や子どもでも容易に開閉可能。アクチュエーター統合で軽量化・部品削減を実現し、車内アクセシビリティを向上させている。

アイシンは電動化シフトの加速、グローバル供給網の拡大、サーキュラーエコノミーの推進、株主還元強化という複数の戦略を同時に推進することで、持続的な成長基盤の確立を目指している。2026年3月期の業績予想達成と、2027年以降の第3世代eAxle投入が、同社の競争力をさらに高めることになるだろう。