【オラクル決算】AI需要爆発で売上高172億ドル、株価は時間外で9％急騰！受注残は83兆円超へ

【米オラクル決算】AIクラウド需要が爆発、売上高172億ドルで市場予想を上回る　投資拡大で株価は時間外で9％急騰

ニューヨーク＝共同

米ソフトウェア大手オラクルが2026年3月10日に発表した2026会計年度第3四半期（2025年12月～2026年2月期）決算は、人工知能（AI）向けクラウドインフラの需要が想定を上回るペースで拡大した。売上高は前年同期比22％増の172億ドル（約2兆5800億円）となり、市場コンセンサス予想の169億ドルを上回った。これを受け、同社のオラクル 株価は米証券取引所での時間外取引で一時9％超の急騰を見せた。

AIインフラ「OCI」が驚異の成長、受注残は5530億ドルに

今回のオラクル 決算で市場に最も大きな衝撃を与えたのは、クラウド事業、特に「オラクル・クラウド・インフラストラクチャー（OCI）」の爆発的な成長だ。クラウド全体の売上高は44％増と高成長を維持し、インフラ部門単体では市場予想を大幅に超える成長を遂げた。

特筆すべきは、将来の収益を約束する「残存履行義務（RPO）」の推移だ。RPOは前年同期比で325％増という驚異的な伸びを示し、5530億ドル（約83兆円）に達した。特にマルチクラウド環境におけるデータベース収益は531％増を記録しており、Microsoft AzureやGoogle Cloudとの連携強化が、大規模なAI関連契約の獲得に大きく寄与していることが裏付けられた。

オラクルの共同創業者兼最高技術責任者（CTO）であるラリー・エリソン氏は「AIモデルの構築と運用において、当社の第2世代クラウド・インフラの圧倒的な性能とコスト効率が選ばれている」と述べ、AI需要の収益化が本格的なフェーズに入ったことを強調した。

強気の見通しと「500億ドル」の大型投資

今後の見通し（ガイダンス）についても、投資家の期待を上回る強気な姿勢を示した。通期売上高の見通しを、従来のアナリスト予想である866億ドルを上回る900億ドルへと上方修正。AI関連の受注残が5230億ドル規模に達しており、これが順次収益化される見込みであることが背景にある。

一方で、急増する需要に応えるための攻めの姿勢も鮮明だ。同社は2026年度の設備投資（CapEx）を前年度の2倍に相当する500億ドル（約7.5兆円）にまで増額する計画を打ち出している。この巨額投資により、直近のフリーキャッシュフローに赤字が出る局面もあったが、市場はこれを「将来の利益を担保する健全な先行投資」と概ねポジティブに受け止めている。

市場の反応と今後のオラクル 株価の焦点

決算発表直前まで、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策を巡る不透明感や、1081億ドルに上る多額の負債、設備投資負担による財務リスクへの懸念から、オラクル 株価は軟調な展開が続いていた。昨年9月の高値から約58％下落する場面も見られた。

しかし、今回の発表で調整後EPS（1株当たり利益）が1.79ドルと予想（1.70ドル）を5.3％上回ったことで、収益力に対する懸念が一気に払拭された形だ。

今後の焦点は、巨額の設備投資がいつフリーキャッシュフローの改善に結びつくかという点に移るだろう。負債比率の高さへの警戒感は依然として残るものの、AIインフラ市場におけるエヌビディアとの強固な関係や、アマゾン（AWS）を猛追する成長スピードを鑑みれば、オラクルがAI時代の主役に返り咲いたとの見方が強まっている。

クラウドの覇権争いが激化する中、オラクルの「AIファースト」戦略が、同社の時価総額をどこまで押し上げるのか。次四半期の動向からも目が離せない。