ニデック株価、永守会長退任で変動も底堅さ見せる―AI・EV事業が今後の焦点に

2025年12月19日、ニデック（銘柄コード：6594）の株価は創業者である永守重信会長の取締役辞任発表を受けて一時的に売られたものの、終値では前日比プラスで着地した。株価は1,998円（前日比+7円、+0.35%）で取引を終え、出来高は1,056万7,100株と高水準を記録。市場では後継者問題への懸念と経営刷新への期待が交錯する中、今後の成長戦略に注目が集まっている。

永守体制の転換点、市場は慎重ながらも前向き

この日、ニデック株は寄り付き直後に1,958円まで下落し、創業以来経営を率いてきた永守氏の退任に対する不透明感が市場を覆った。しかし、取引時間が進むにつれて買い戻しの動きが強まり、高値1,998円で引けた。出来高は通常の2倍以上に膨らみ、投資家の関心の高さを物語っている。

証券アナリストらは、この株価の動きを「永守氏の退任が長期的な経営体制の刷新につながる可能性を市場が織り込み始めた」と分析する。同社の時価総額は約2兆3,827億円に達し、PBR（株価純資産倍率）は1.30倍と、割安感を示す水準にある。

永守氏は1973年に同社（当時は日本電産）を創業し、精密小型モーターのグローバルリーダーへと成長させた立役者だ。しかし近年、不適切会計問題の調査が継続しており、コーポレートガバナンスの強化が課題となっていた。今回の退任により、非常勤の名誉会長に就任することで、新たな経営陣による体制刷新への期待が高まっている。

年初来で約40%下落、回復の道筋は

ニデック株は2025年8月25日に年初来高値の3,296円を記録したが、その後は下落傾向が続き、10月31日には1,797円の安値を付けた。現在の株価水準は、この高値から約40%下落した水準にとどまっている。

12月に入ってからの株価推移を見ると、2,000円前後でのもみ合いが続いている。特に12月11日には出来高が2,340万株超と急増し、株価は前日比3.54%安の1,995円まで売られた。この日の値動きは、永守氏の退任を巡る報道が市場に影響を与え始めたことを示唆している。

一方で、アナリストらは同社の株価に対して比較的強気の見方を維持している。2025年12月19日時点のコンセンサス予想では、平均目標株価が3,195円（現在株価比59.90%上昇）と設定されており、「強気買い」が6人、「中立」が3人、「売り」は1人にとどまっている。この評価は、同社の事業ポテンシャルに対する期待の表れと言えるだろう。

業績は増収も収益性に課題、車載事業の引当金が重し

ニデックは2025年11月14日に発表した2026年3月期の中間決算で、売上高が過去最高を更新したことを明らかにした。しかし、車載セグメントで多額の引当金を計上したことから、純利益率が前年同期比で低下した。

過去12四半期の業績を見ると、売上高とEPS（1株当たり利益）の伸びが鈍化傾向にあり、収益性の改善が課題となっている。2024年3月期の純利益が1,244億5,500万円だったのに対し、2025年3月期は1,643億6,500万円と増加したものの、営業利益率の低下が株価の重しとなっている。

アナリストの業績予想によれば、2026年3月期の売上高は2兆6,277億7,000万円（前年比0.8%増）、当期利益は2,010億7,200万円（同22.3%増）、1株利益は176.3円と見込まれている。売上高の伸びが限定的な中、利益率の改善が今後の株価回復の鍵を握ると見られている。

EV・AI事業が成長の柱、中国依存からのシフト進む

ニデックの今後の成長戦略において、電気自動車（EV）向けE-Axle（駆動モジュール）とAIデータセンター向け冷却システムが重要な位置を占める。同社はEVモータの大手メーカーとして知られるが、車載事業では一時的な引当金計上が収益を圧迫している状況だ。

一方、急成長を遂げているのがAI関連事業である。生成AIブームによるデータセンター市場の拡大を受け、ニデックは冷却システム事業を年間売上200億円規模に育てることを目標に掲げている。NVIDIAのGPU（画像処理装置）需要増が追い風となり、2024年から2025年にかけて株価上昇の一因となった。

また、同社は従来の中国EV市場への依存度を引き下げ、事業の多角化を進めている。工作機械事業の統合など、事業構造の再編も並行して進めており、これらの取り組みが中長期的な収益性向上につながるかが注目される。

市場の目は後継者計画と決算発表へ

今後の株価動向を占う上で、投資家が最も注視しているのは後継者計画の具体化と次期決算の内容だ。永守氏の退任発表により、新体制がどのような経営ビジョンを打ち出すかが重要となる。

不適切会計問題に関する調査の進展も、株価の方向性を左右する要因となる。コーポレートガバナンスの強化策が明示されれば、投資家の信頼回復につながる可能性が高い。

また、PTS（私設取引所）での取引では、大引け後に上昇する場面も見られており、海外投資家を含む市場参加者のセンチメント変化を示唆している。週明けの取引動向と、今後発表される業績修正の有無が、短期的な株価の方向性を決める鍵となりそうだ。

ニデックの株価は現在、転換期特有の不安定さを見せているが、アナリストの目標株価が示すように、AI・EV市場の成長を背景とした長期的なポテンシャルは依然として高いと評価されている。新体制下での経営戦略と実行力が、今後の株価回復のカギを握っている。